A股市场又上演了一出"富贵险中求"的荒诞剧。近期，已被多次发布退市公告的*ST广道，在6个交易日内暴涨超过250%，成为市场焦点。尽管北交所对参与炒作的"吴行远""景娜娜"两个账户采取了限制交易措施，但市场炒作热情丝毫未减。

这一事件再次暴露出A股市场的制度性缺陷——一边是监管部门的警示，一边是投机资金的狂欢。在这个市场里，有人看见棺材，有人看见金矿，但更多人根本分不清两者的区别。

事件详情回顾：四大关键问题

*1. ST广道为何能暴涨？这家公司因财务造假已被多次提示退市风险，按理说应该无人问津。但A股市场向来有"炒差"传统，部分资金专门狙击这类低价、高风险的股票，利用其市值小、流通盘少的特点进行短线操纵。

2. 监管措施为何失效？北交所虽然对两个账户采取了限制交易措施，但这类处罚往往滞后且力度有限。违规成本远低于潜在收益，导致"罚酒三杯"式的监管难以形成有效震慑。

3. 制度漏洞在哪里？现行规则对"炒差"行为缺乏事前防范机制。退市风险警示制度本意是提醒投资者，但现实中反而成为炒作噱头。T+1交易制度也让散户处于信息劣势。

4. 谁在买单？历史经验表明，这类炒作最终接盘的往往是后知后觉的散户。当潮水退去，真正受损失的还是普通投资者。

看看网友怎么说

“限制两个账户有什么用？该炒的还在炒，该亏的照样亏。”

“这就是A股特色，好公司没人要，垃圾股炒上天。”

“明知道是火坑还往里跳，亏了能怪谁？”

“监管要是真有力，就不会年年上演同样的戏码了。”

小编有话说

*ST广道事件绝非个案，它折射出A股市场的深层次问题：

制度设计需要反思：退市警示反而成为炒作信号，说明规则存在严重缺陷；

监管必须前置：不能总是事后补救，要建立有效的预警和阻断机制；

投资者教育任重道远：市场需要更多理性声音，而不是"搏傻"文化。